保利地产(600048.CN)

公募持仓地产股持续走低 十大房产热门城市警钟响起| 房资快报

时间:20-07-27 17:04    来源:金融界

金融网站讯 7月27日,上证指数收盘涨0.26%报3205.23点,深证成指涨0.32%报12976.87点,创业板指涨0.15%报2631.76点;科创50跌1.06%。但两市成交额超9200亿元,自7月2日以来首次不足万亿元。行业走势呈现“绿肥红瘦”,房地产指数下跌-1.59%,在全部行业增幅排名中倒数第二名。建材指数涨幅0.77%,建筑指数下跌-0.74%。

H股市场中,恒指高开低走收跌0.41%报14603.26点。香港房地产指数下跌-0.97%。

热门房企中,拟引入战略投资者的新华联(000620.SZ)涨幅9.95%,领涨A股房企板块。H股地产板块中,南华资产控股(8155.HK)领涨,涨幅10.53%。内房龙头房企中,领涨者中国恒大(3333.HK)上涨0.24%,而绿城中国(3900.HK)下跌-3.7%,跌幅较深。

公募基金配置A股地产持股比例持续下滑

天风证券最新研究显示,今年上半年公募基金A股地产持股比例较上季度持续下滑,而配置港股地产的持股比例趋势则向上。

今年上半年公募基金A股地产持股比例为2.89%,较今年Q1比例下降了1.28个百分点;主动基金持有A股地产比例为2.60%,较20年Q1下降1.16个百分点。如果以17年上半年的配置比为比较基准,那么当前公募基金持股低配1.25个百分点,为近三年配置比例的新低水平。

另一方面, 2020年上半年公募基金持仓港股地产比例为0.23%,较2020年Q1下降0.14个百分点,较19年同期提升0.06个百分点;从趋势上看,港股地产持仓比重趋势向上为主,短期有所回落。2020年H1港股地产持仓总市值为39.30亿元,占AH地产总市值比重为7.23%,较2020年Q1下降0.74个百分点,较19年同期提升3.30个百分点。随着港股通的推进,港股地产在AH地产中的配置比例逐步提升。

天风证券认为,目前房地产板块估值相对较低、配置比也处于历年较低位水平,主要背景是市场对于行业的长期规模与利润率的担忧一直在,加上政策调控,板块估值受压制明显。然而当前行业数据改善、销售端的韧性强于预期,存在预期差修复的机会;此外,考虑到当前行业由融资驱动逐步转向运营驱动,运营驱动有望带来经营质量的提升;同时,行业融资成本下行或为趋势,融资成本下行叠加经营质量的提升或有望助推企业利润率改善。

地产持仓市值前十标的:2020上半年持仓前十(A股)分别为万科A(000002.SZ)、保利地产(600048)(600048.SH)、中南建设(000961.SZ)、金地集团(600383.SH)、招商积余(001914.SZ)、金科股份(000656.SZ)、华夏幸福(600340.SH)、阳光城(000671.SZ)、绿地控股(600606.SH)、上海临港(600848.SH);持仓前十分别为碧桂园服务(6098.HK)、融创中国(1918.HK)、华润置地(1109.HK)、保利物业(6049.HK)、万科企业(2202.HK)、中海物业(2669.HK)、龙湖集团(0960.HK)、合景泰富集团(1813.HK)、世茂集团(0813.HK)、中国金茂(0817.HK)。

市场警钟敲响 十大热门城市还将出台更多严格政策

7月24日,中共中央政治局常委、国务院副总理韩正主持召开房地产工作座谈会,再提“房住不炒”定位,指出“坚持稳地价、稳房价、稳预期,因城施策、一城一策,从各地实际出发,采取差异化调控措施”。同时要求坚持问题导向,高度重视当前房地产市场出现的新情况新问题,时刻绷紧房地产调控这根弦,坚定不移推进落实好长效机制。要全面落实城市政府主体责任,发现问题要快速反应和处置,及时采取有针对性的政策措施。要实施好房地产金融审慎管理制度,稳住存量、严控增量,防止资金违规流入房地产市场。

对于此次房地产座谈会的意义,易居集团CEO丁昱祖表示,此次会议上没有要求特别实质性的政策出台,最大的意义在于给当前市场敲响了警钟。东海证券的研报也预计,下半年一些房地产市场稍热的城市在政策出台速度上会进一步提升。

值得注意的是,此次座谈会上出现的10个城市:北京、上海、广州、深圳、南京、杭州、沈阳、成都、宁波、长沙,基本都是今年热度较高的城市。

从这些城市来看,“万人摇”、假离婚炒房、房价过快上涨等市场乱象,破坏了房地产平稳健康发展。因此这些城市中的多数都已出台了严格政策进行调控,目的均是在中央“三稳”的长效调控目标下,出台的强力打压的政策,抑制楼市过热的现象。

“而本次会议最大的亮点是明确了坚持问题导向。针对房价上涨过快、炒房行为等敏感行为,要坚持问题导向,有问题的城市出台政策解决问题,没问题的城市无需过度解读和担心。”丁昱祖指出。

实际上,从过去几年政策出台的规律来看,二季度从3月份开始市场一般是全年较为活跃的阶段,三季度市场也会迎来一系列调整周期。随着信号的释放和各地调控政策的出台,市场将会进入相对理性的平稳新周期。当前调控的逻辑还是希望市场能够保持价稳量增,至少做到量平。

有松有紧 东莞月内出台三次政策 长春松绑限购令

就在房地产工作座谈会结束当晚,7月25日凌晨,东莞率先跟进调控政策,要求非本市户籍购买首套一手二手商品住房需1年以上社保,买2套需2年以上社保,同时二手房限售三年。至此,东莞已一个月内连出三次调控政策。

一方面是多个城市出台更加趋严的政策,一方面也有城市出台有所放松的政策。例如长春市住房保障和房地产管理局出通知取消三环区域内二手住房交易限售政策。

天风证券对各地松紧不一、因城施策的现象点评认为,收紧城市包含宁波、东莞、南京等,多为上半年楼市过热的城市,调控政策的特点主要为打击二手房过热、打击投机购房、支持“无房家庭”等刚需、限售价等等。而同时长春等城市本周取消限售,这一方面是“房住不炒”下各地一城一策的体现,另一方面表明当前热门城市需求仍较为充足,未来购房需求如何释放值得关注。