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房地产行业周报:成交下滑,后继持续观察,持续强推租赁龙头世联行

发布时间:2017-10-22    研究机构:兴业证券

本周成交同比下滑,主要原因可能是近期各地政策执行力度较严格,后面趋势有待观察。本周我们统计的48个重点城市整体成交数据环比变化+7%,同比变化-42%。其中一/二/三线城市成交面积环比分别变化+24%/+9%/+1%;一/二/三线城市同比分别变化-51%/-40%/-41%。

加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。持续强烈推荐房屋租赁主题,未来政策核心就是建立阶梯化供应体系!在当前客观情况下,房屋租赁需求和供给都会持续大幅度增加,行业的痛点也会不断被解决,因为这是建立阶梯化供应体系的核心要素之一。主推龙头世联行!坚定看好世联行投资价值!世联行toB端的优势等核心竞争力具有强大壁垒,是未来房屋租赁和房地产后服务市场绝对龙头之一。

持续看好一二线龙头地产股,虽然短期一二线基本面下行,但是中长期来看,一二线长期还是上行趋势。10月19日,苏州下辖的县级市昆山出台了一份《市政府关于印发昆山市人才安居实施办法(试行)的通知。之前,非户籍居民在昆山购房需要缴纳一年社保或纳税证明,并不允许购买第二套房。而这次新政提出本科及以上学历的在职人才不限购住房,享受本市户籍居民购房政策。我们长期看好在一二线布局的一二线龙头地产公司,短期股价波动不改变长期趋势。招商蛇口、新城控股、万科a、保利地产(600048)。

三四线繁荣进入中后期,我们认为非核心城市的持续调控和银行严查消费贷等都可能意味着库存去化进入中后期阶段,三四线繁荣进入中后期。

宁夏房产税为虚惊一场,本周宁夏出台的房产税是常规性房产税,主要针对商业办公类,并非市场一直担心的住宅房产税,和上海重庆的房产税是本质区别。

广泛关注反应了市场的悲观预期,也大部分包含在股价之中。

本周我们统计的48个重点城市整体成交数据环比变化+7%,同比变化-42%。

其中一/二/三线城市成交面积环比分别变化+24%/+9%/+1%;一/二/三线城市同比分别变化-51%/-40%/-41%。其中,四个一线城市北、上、广、深环比分别变化+21%/+78%/-9%/+4%,北、上、广、深同比变化-25%/-40%/-68%/-44%。

本周的二手房市场中统计的16个城市成交面积环比变化+22%,同比变化-68%。库存方面,本周统计的18城市库存去化周期为7.9个月,环比变化-0.0个月,其中一/二/三线库存分别变化+0.1/-0.2/+0.2个月。

投资建议:这是新世界、新视野、新市场。三四线本轮去库存方式非常大程度上限制了政府和金融机构未来行为,三四线房价周期属性大幅度减弱,三四线成交面积趋势向下,一二线城市面对基本面和政策面底部。投资标的重点推荐世联行、招商蛇口、新城控股、万科a、保利地产。